上周，预测市场初创公司Kalshi在新泽西州和内华达州试图关闭其最近推出的体育交易业务后提起诉讼。在诉讼中，Kalshi声称，由于他们是受联邦监管的平台，州游戏委员会没有权力为他们制定规则。
“我们并不十分担心[因为]我们在联邦层面受到监管，”Kalshi首席执行官塔里克·曼苏尔上周在旧金山的StrictlyVC活动上表示。“州法律并不真正适用。”
如果Kalshi赢得这些诉讼，这家初创公司可能会在体育博彩市场占据一席之地。然而，这一法律挑战也可能引发州监管机构与特朗普政府之间的冲突。
曼苏尔挑战监管机构权威并不是第一次。去年，Kalshi在与商品期货交易委员会(CFTC)的一场重大法律斗争中取得胜利，使其得以处理基于2024年政治选举结果的交易超过10亿美元。
从政治选举到体育
今年1月，Kalshi进军体育赛事预测市场，允许全国用户在三月疯狂和超级碗的结果上下注，即使在11个博彩非法的州中也是如此。
然而，6个体育博彩合法的州，包括内华达州、新泽西州、伊利诺伊州、马里兰州、俄亥俄州和蒙大拿州，向Kalshi发出停止和解函，声称其体育预测市场实际上是体育博彩。州游戏委员会认为Kalshi没有得到适当的许可，也没有为其提供的体育交易支付州税。
“我们有执照，是由CFTC颁发的，”曼苏尔说。
曼苏尔在舞台上表示，这些停止和解信函背后的真正动机是一个“不满意的大型赌场游说团体”对Kalshi的体育交易合同不满。
周二，Kalshi在对内华达州的诉讼中取得了首次胜利。一名联邦法官裁定Kalshi可以继续在内华达州开展业务，至少在诉讼解决之前。
预测市场是相对较新的金融工具，这意味着哪些法律适用于它们，哪些不适用尚不清楚。Kalshi似乎充分利用了这种模糊性，允许用户下注各种各样的事情，从埃隆·马斯克离开DOGE的日期到世界大赛的赢家。
然而，Kalshi的法律斗争应该为预测市场的范围提供一些澄清。
特朗普关系
Kalshi的预测市场，以及其他类似市场显示，特朗普将在2024年美国总统选举前几天获胜，尽管其他民调显示相反。几个月以来，Kalshi与特朗普政府的联系加强。
“[Kalshi]是人们对事实的唯一来源，即唐纳德·特朗普确实有63%的机会赢得美国选举，”曼苏尔说。
今年1月，Kalshi聘请了总统的儿子唐纳德·特朗普小号作为战略顾问。今年2月，特朗普总统任命一名前Kalshi董事会成员为CFTC主席。今年3月，Kalshi的首席律师离开公司，加入埃隆·马斯克的DOGE集团在证券交易委员会工作。
曼苏尔在舞台上淡化了自己对特朗普政府的依赖，但赞扬其在金融服务领域“亲创新”。
赌博与预测
Kalshi的法律斗争中一个关键问题是，预测市场是否只是纯粹的赌博。州监管机构似乎是这么认为的，但曼苏尔在TechCrunch舞台上表示，他们并不是。
根据曼苏尔的说法，赌博涉及创造人为风险并对其进行投注，例如掷骰子并赌钱的号码。
相反，Kalshi的CEO认为，预测市场更像是衍生品交易所，其中确实有一些风险，但最终帮助市场参与者“定价”或了解无法评估的某些资产或事件的风险。衍生品交易所提供独特的信息，因此它们被赋予特殊地位。
曼苏尔举例说明了Kalshi的经济效用，指的是它为TikTok禁令设置的预测市场。
“TikTok禁令是以前真的很难评价的事情，”曼苏尔说。“这是一件非常重要的事情，我们在发生什么事情上没有任何标准，所以我非常喜欢这个市场。”
当然，曼苏尔为自己的辩解受益。根据PitchBook数据，Kalshi的估值最近达到了7.87亿美元。然而，如果Kalshi能够在体育博彩世界中确立自己的地位，这家初创公司的估值可能会进一步飙升。
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